先买「债」说？一票美债ETF市价重摔 股民趁跌抢进双雄爆大量

美国超级财报周好消息不断，市场认为美国经济仍强，因而动摇下一步的降息预期，美债 10 年期公债殖利率重回 7 月以来的高点 4.18%，影响全台债券 ETF 价格拉回，长天期美债 ETF 双雄国泰 00687B 及元大 00679B 今 (22) 日爆大量，午盘成交量均突破 14 万张，跌幅约 1.8%。

多档美国长天期债券 ETF 震荡走低，中信美国公债 20 年 (00795B-TW) 同步下跌约 1.7%，午盘成交量来到 3.5 万张，此外，统一美债 20 年 (00931B-TW)、永丰 20 年美公债 (00857B-TW)、富邦美债 20 年 (00696B-TW) 等多档，市价也都下挫超过 1%。

法人表示，美财报周带动半导体龙头辉达、影音巨头 Netflix 及苹果等股价创高，加上近日来候选人川普声浪有提高之势，多项好消息影响美债殖利率一路攀升，甚至有专业机构预测可能会见到去年 5% 以上的高点。

债券投资人眼见殖利率回到甜蜜点，纷纷杀进场大买特买，不仅昨日爆出大量，今天交投更加热络，国泰 00687B 盘中价位来到 30 元左右的低点，成交量已超过 16 万张，为昨日全天成交量的 2 倍，成为最受市场青睐的美长天期债券 ETF。

资产管理机构则认为，美国在 11 月和 12 月还是以各降一码的可能性居高，这两周的美财报周让市场对经济过度乐观，其实多数公司仍受到高利率环境所苦，上个月金融数据供应商标普全球才刚公布美欧製造业採购经理人指数 (PMI) 报告，受到新订单及就业指数表现不佳所致，9 月製造业 PMI 由 8 月的 47.9 续降至 47，已是连三个月萎缩，创下 15 个月低点，短期大公司的财报周数据，不足以代表美国整体经济。

ETF 专家提到，债券虽然属于「固定收益型」投资标的，但从存续期间跟债种的差异，可分为「交易型」或「领息为主」两大类，市场热卖的美国长天期公债，价格受到利率影响更大，投资人其实就是奔着价差来的，但要留意这次降息会是「慢慢来」，必须更有耐心才能赚到这一桶金。

如果投资债券是为了「领息为主」，此时则建议可部分配置「投资等级公司债」，例如受到高度监管的金融债就是属于优质标的，市面上已有月月配息的国泰 10Y+ 金融债 (00933B-TW)、群益投资级金融债 (00724B-TW) 或中信优先金融债 (00773B-TW) 等，其中 00933B 市价约 16 元，相对另外两档更加亲民。

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