财政部原部长楼继伟：一揽子增量政策有效扭转了市场预期 经济前景乐观

为应对新的经济挑战，中国迅速采取行动，加强宏观政策。不到一个月时间里，从中央政治局会议到涉及10个部委的5场新闻发布会，一系列增量政策措施相继公布。

这些政策涵盖宏观政策实施、扩大内需、加大企业帮扶力度、促进房地产市场稳定以及提振资本市场等方面。据国家发改委消息，目前近一半增量政策措施已经出台实施，未来还将有一批增量政策措施陆续推出。

近期尤其是9月以来的宏观政策可以分为三类：直接扩内需拉动经济增长的政策、防风险的政策和注重预期管理以稳定社会信心的政策。

扩内需相关政策被认为将有效拉动四季度及明年经济增速。例如，3000亿元人民币特别国债资金支持大规模设备更新和消费品以旧换新，自8月起资金逐步到位，主要拉动制造业投资和耐用品消费；调整存量房贷利率每年可减少家庭利息支出约1500亿元，部分节省的资金也能转化为消费。

三季度数据显示，“两新”政策效果显著。前九个月，中国装备制造业、消费制造业等投资增速大幅增长。9月份新能源汽车零售量同比增长51%，家电销售也十分火爆。专家认为，“两新”政策改善了企业营收环境，加快了新供给与新消费之间的循环，有助于激发更多有效需求潜力。

防风险相关政策不仅防范化解经济金融风险，还调动了商业银行、地方政府和房企的积极性。比如，在保障房收储方面，政策支持力度加大，专项债也可参与其中，使地方政府有更充裕的资金来消化存量房，促进房地产市场供需平衡。

第三类政策聚焦预期管理，直接与市场沟通。如货币政策对降准和资本市场流动性支持工具作出前瞻性指引，极大提升了市场信心；国家发改委强调规范涉企行政执法行为，给企业带来安全感。这类政策见效较快。9月份沪深股市股票成交量和成交额由降转增，反映了市场情绪的好转。同月，中国制造业采购经理指数（PMI）回升至49.8%，显示预期有所改善。

进入第四季度，增量政策将继续发力。国家发改委正加速推动提前下达2025年部分“两重”建设项目和中央预算内投资项目开工建设。据了解，相关项目清单已按程序下达，总投资超过1.8万亿元，覆盖城市地下管网、以工代赈、交通基础设施等多个重点领域。这些项目的推进不仅将支撑四季度经济增长，还有利于长远发展。

此外，还有一些增量政策正在酝酿中，包括扩大专项债券投向领域、适当增加用作资本金的领域规模和比例等。官方表示将密切跟踪形势变化，及时研究新的增量政策。观察人士普遍看好这一揽子增量政策将在今年四季度及明年持续显效，预计未来几个月中国经济环比增速将继续回升，消费、投资、房地产等领域的需求较二、三季度都会有所改善。各类经营主体实际经营环境的改善、效益提升以及预期增强，将为宏观经济稳定及国民经济结构优化提供良好基础。