黄金上涨动力渐失 投资这4档週期性股时机来了!
黄金和金矿股在经历令人印象深刻的涨势后已经失去了动力,现在是投资者转为关注週期性股票的好时机。
今年黄金价格涨近 30% 至近 2670 美元,接近历史最高纪录,但目前金价接近 200 日移动平均线,这是 10 多年来从未突破过的水準。上回是在 2008-09 年金融危机导致的经济衰退期间,这表明需要高度的经济萎靡才能将金价推至平均水準之上。
VanEck 黄金矿业 ETF (GDX-US) 股价约为 40 美元,但难以突破约 42 美元的多年高点。因此投资者倾向获利了结并出售黄金股票,尤其是 Fed 如果持续降息,更容易选择这样的交易。
在这种情况下,对经济敏感的股票或週期性股票将受益。週期性公司是指获利随着经济成长变化而波动的公司。当经济疲软时,这些公司的利润受到最大的打击,但反之当数据走强时,其利润则得到最大的提升。这些产业诸如消费品公司、製造商和金融公司。
正如 22V Research 的 Dennis DeBusschere 所说,这些公司往往具有较高的「收益波动」,或者说收益波动特别大。
以过往经验来说,当资金更容易取得时,这些公司的股票表现往往会跑赢更稳定的股票——虽然过去几个月已经发生了这种情况,但动荡的股票只上涨了一点。鉴于两者之间的相关性,这些股票似乎可能会继续上涨。
DeBusschere 筛选出高收益动荡股名单,其中包括:周二将公布财报的美国银行 (BAC-US) 和私募股权公司黑石 (BX-US),以及周四将公布财报的拉斯维加斯金沙集团 (LVS-US)。
另外还有市值 160 亿美元的传统银行业者 KeyCorp (KEY-US),该股今年上涨 17% 至每股 17 美元以上,近期才刚突破一年多来都没有突破的 16 美元水準。这表明市场对其盈利变得更加有信心,因此更多的买盘可能会使该股上涨至 20 美元,这是该股 2023 年初触及的另一个关键水準,而该水準自 2022 年初以来一直没有突破。
几家大型银行上周已发布财报,虽然其最强劲的领域是资本市场和投资银行业务,但贷款前景看起来很稳定。摩根大通 (JPM-US) 上修其 2024 年利息净收入 (即利息收入减去融资成本) 的预期,预计年增近 4%。
这可能意味着 KeyBanc 也能让投资人满意。分析师目前预测全年利息净收入将小降至 37 亿美元。但倘若参照摩根大通观点,其全年利息净收入可能会逐年上升,意味着将至少达到 40 亿美元。由于已经是十月,该公司管理层很有可能上修今年财测。
全年营收总额预计年减约 1 亿美元,至 63 亿美元,但随着今年股价上涨,资产管理费等其他营收项目应该会略为上升。
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